华安证券：食品饮料行业周报：趋势改善，势能向上

主要观点：市场表现本周食品饮料板块指数整体下跌1.25%，在申万一级子行业排名第18，分别跑输上证综指1.28个百分点、跑输沪深300指数0.41个百分点。子板块涨跌幅分别为：软饮料2.45%、调味发酵品1.61%、保健品1.31%、乳品1.05%、啤酒-0.16%、肉制品-0.49%、其他酒类-1.00%、零食-1.64%、白酒-1.94%、烘焙食品-2.03%。沪深300的Pettm值为11.66，非白酒食品饮料的Pettm值为27.34，白酒的Pettm值为29.37。周专题：早餐行业的需求与竞争市场规模潜力大，中式早餐为主流。当前中国早餐行业中式传统早餐仍为消费主流，早餐消费受各地饮食习惯、文化差异的影响品类有所差异，包点类在全国市场接受度高。早餐场景较刚需，快节奏生活下早餐店消费频次较高。早餐对于工作日的上班族来说较为刚需，呈现出消费频率高、粘性强的特点，据英敏特调查数据，超过60%调查人群每周至少有一次早餐店消费记录。早餐服务多元化，匹配多种消费需求。Tims等咖啡企业抓住机遇，以“咖啡+贝果”取代“豆浆+油条”，填补商务楼宇、产业园区等重点区域的早餐“盲点”。便利蜂提供近