浙商证券：2022Q1上市银行业绩综述：基本面相对美

投资要点盈利增速：利润快增、营收回落22Q1上市银行归母净利润同比增长8.6%，回归常态化增长。利润增速较2021A下降4.0pc，符合我们此前及市场预期。①驱动因素来看，归因减值损失高基数效应消退、非息收入增速下行。②子行业来看，各类银行22Q1利润增速从高到低分别为农商行（17.9%）、城商行（14.4%）、股份行（9.4%）、国有行（7.3%）。其中，农商行利润增速较2021年提升2.2pc，其余类型银行利润增速回落。③个股来看，银行间的分化延续。投放能力强、资产质量优的银行，如长三角中小银行及优质全国性银行，利润增速高。22Q1上市银行营收同比增速为5.6%，较2021年回落2pc。22Q1营收增速从高到低分别为城商行（8.4%）、国有行（6.2%）、农商行（6.0%）、股份行（3.6%）。经营特点：驱动因素分析与展望规模增速提升。（1）回顾Q1：①规模增长来看，22Q1上市银行总资产同比增长8.7%，同比增速较年初提升0.8pc，归因宽信用发力。各类银行资产增速从高到低分别为城商行（12.2%）、农商行（9.5%）、国有行（8.5%）、股份行（8.1%）。②资负结构来看，22