中泰证券：苏轴股份（430418）-滚针轴承国产化龙头扩产，夯实行业地位

苏轴股份(430418)投资要点事件：公司近期发布公告，公司2020年募集净额1.03亿元已按照规定使用完毕并于2023年6月21日完成募集资金专户注销手续，该募集资金主要用于智能汽车用高性能滚针轴承扩产与技术改造项目。下游市场需求不断拓展，未来增长空间广阔（1）下游汽车制造产业是滚针轴承最大的需求点。截至2022年底我国汽车千人保有量约为226辆，而2020年欧盟国家的平均水平已达641辆，可见我国汽车人均保有量水平与世界主要国家仍有一定差距。未来随着我国居民收入提高，消费升级，汽车产业政策支持，我国汽车保有量仍然还有较大的增长空间，进一步催化滚针轴承需求释放；（2）滚针轴承目前在工业机器人领域有所应用，是关节设计的重要零部件之一。随着技术迭代的不断加快和降本诉求的不断提升，特斯拉等厂商人形机器人的落地有望放大滚针轴承市场空间。高端滚针轴承产品被国外厂商垄断，国产替代提速（1）全球滚针轴承市场格局稳定，高端产品被国外厂商垄断。根据MaximizeMarketResearch数据，2020年全球滚针轴承市场规模约20.7亿美元，全球CR3滚针轴承前三名的企业市场占比约40%，由于技术壁