国信证券：口子窖（603589）-重大事件快评：新品推出产能释放，公司改革持续向好

口子窖(603589)事项：近期，我们跟踪公司渠道销售情况并做出更新反馈。国信食品饮料观点：1）公司加快“一企三园”建设，口子产业园一期制取车间全部顺利投产，产能逐步释放下将有更优质的基酒储备支撑未来中长期发展；2）公司改革稳步推进，次高端新品顺利推出，渠道及终端认可度较高，渠道调整效果逐步显现。2021年是公司“十四五”开局之年，当前渠道调整逐步见效，产品结构进一步升级，同时新品推出效果良好，全年发展及业绩值得期待。预计公司21-23年归母净利润为16.41/20.30/24.45亿，对应EPS为2.74/3.38/4.08元，对应当前股价PE为24.7/20.0/16.6X，维持“买入”评级。评论：公司产能逐步释放，为十四五发力做足准备从2020年开始公司在全力克服疫情影响的同时，抢抓工期，白酒产能规模进一步完善，口子产业园一期制曲车间全部投产，5栋酿酒车间顺利投产，部分基酒库、包装车间及高架库主体工程完成。后续公司将继续加快“一企三园”建设，继续推进口子产业园一期、二期项目建设，力争未来5年内，形成国内先进的现代化白酒生产基地和产业集群，为“百亿口子”奠定坚实基础。随着产能逐步释