东兴证券：平安银行（000001）-2023年年报点评：分红比例超预期，主动降低信用风险偏好

平安银行(000001) 事件：3月14日，平安银行公布2023年年报，全年实现营收、拨备前利润、净利润1,647亿、1170.2亿、464.6亿，分别同比-8.4%、-9.1%、+2.1%。年化加权平均ROE为11.38%，同比下降0.98pct。点评如下： 年报亮点 （1）30%分红比例超预期，当前股息率已达6.8%。 2023年公司拟每10股派发现金股利7.19元，分红比例达30%；高于公司过去十年平均分红比例（2013-2022年平均15%）。我们认为，公司核心一级资本充足率提升，资本压力减缓，为提高分红创造了有利条件。截至3月15日收盘，公司股息率高达6.8%，配置价值突出。 （2）组织架构改革落地，机构运行效率有望提升。2023年公司完成了组织架构上的改革。精简总行架构，取消了事业部，旨在提升效率，增强服务能力。分行强化职能，深化综合化经营。我们认为，在当前有效信贷需求不足，国内各地区经济、信贷需求差异化显著，银行竞争日趋激烈的背景下，强化分行职能、简政放权有助于提升效率与能力，实现公司各项战略高效落地。 （3）财富管理业务稳健开展，私行客户数、AUM快速增长。①客户方面：