中银证券：天顺风能（002531）-强化海工产能布局，积极拓展新业务领域

天顺风能(002531) 公司发布2023年报与2024年一季报，业绩分别同比变化+26.53%/-24.83%公司海工业务开始贡献收入，产能持续扩张助力后续交付能力提升，同时公司多元化业务布局，积极探索新材料、新技术方向；维持买入评级。 支撑评级的要点 2023年/2024年一季度盈利分别同比变化+26.53%/-24.83%：公司发布2023年年报，实现收入77.27亿元，同比增长14.67%；实现归母净利润7.95亿元，同比增加26.53%，扣非净利润7.64亿元，同比增加20.39%。公司同时披露2024年第一季度报告，2024Q1实现归母净利润1.48亿元，同比下降24.83%，环比增长97.06%。 收购江苏长风并积极拓展海工产能，陆风塔筒龙头转战海风桩基：2023年，公司成功收购江苏长风，海工类产品首次贡献收入，全年实现营收15.11亿元，销量12.16万吨；板块毛利率达到16.33%，盈利能力显著优于风塔板块的12.90%。公司持续发力布局海工业务生产基地，已有四大基地陆续投产，合计产能达到95万吨；另有射阳二期30万吨、广东阳江基地30万吨、欧洲德国基地50万吨产能正