民生证券：宁波银行（002142）-2023年三季报点评：营收阶段性承压，但底盘仍较稳固

宁波银行(002142)事件：10月30日，宁波银行发布23年三季报。23Q1-3累计实现营收472.4亿元，YoY+5.5%；归母净利润193.5亿元，YoY+12.6%；不良率0.76%，拨备覆盖率481%。营收增速回落，利润增速维持较高水平。23Q1-3累计营收同比增速较23H1下降3.8pct。营收分项来看，中收增速稳定并走入回升通道，23Q1-3同比+3.5%，增速较23H1上升2.2pct。净利息收入增速减缓，23Q1-3净利息收入同比+10.9%，增速较23H1下降5.7pct，主要受息差收窄影响。其他非息收入拖累营收，23Q1-3同比-5.7%，主要源于金融市场波动下，公允价值变动收益下降。受营收增速回落与成本收入比上升影响，23Q1-3拨备前利润同比+1.3%，增速较23H1下降6.5pct。但受益于资产质量大体平稳，23Q1-3资产减值损失同比-18.2%，一定程度上支撑利润释放，归母净利润延续双位数增速，同比增速较23H1下降2.3pct至12.6%。扩表持续，资负结构优化。规模上，截至23Q3总资产、总负债同比15.3%、+15.1%。信贷投放强劲且结构持续优化