诚通证券：中芯国际（688981）-2021Q1业绩点评：2021Q1业绩超预期，国产替代叠加行业高景气增长可期

中芯国际(688981)事件：公司发布2021年第一季度报告，同时给出二季度业绩指引公司2021年一季度实现营业收入72.92亿元，同比增长13.9%，环比增长9.3%；毛利率为27%，环比增长5.5个百分点；归属于上市公司股东的净利润10.32亿元，同比增长136.4%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.78亿元，同比增长375.9%。此外，公司在一季报中给出二季度业绩指引：2021年二季度收入预期环比成长17%到19%，毛利率预期在22%到25%。今年上半年营收预计约158.24亿元到159.69亿元，高于此前公司2月份给出的指引（2021年公司计划上半年收入目标约139亿元）。先进制程2021Q1营收经过波谷后环比成长，NTO稳步导入；成熟制程产能将持续满载，工艺保持行业领先水平。先进制程方面，公司依然受到美国“实体清单”管制，在采购美国相关产品和技术时受到限制，今年下半年依然面临不确定风险。28/14nm的营收占比由20Q4的5%上升至21Q1的6.9%，先进制程营收有所回升。2020年公司完成了1.5万片FinFET安装产能目标，第一代量产稳步推进，第二代进入风