德邦证券：环保板块2021年年报及2022年一季报总结：肩负“绿色低碳”使命，环保行业破茧整合中砥砺前行

业绩稳步前进，“十四五”循环经济赋予行业新使命。 环保行业在历经国补退坡、PPP 项目逐渐回归理性以及“国进民退”混改大潮后，在市场政策调整和产业激宕中稳步发展。根据 WIND 数据，德邦环保板块 136 家上市公司（其中水务 14 家、水处理 35 家、大气治理 12 家、固废处理 34 家、环境监测/检测 12 家、园林 7 家、环境修复 9 家、环保设备 13 家） 2021 年共实现营业收入 4139.76 亿元，同比增长 16.1%；归母净利润 247.94 亿元，同比增长 2.8%，主要系启迪环境归母净利润大幅减少所致，若剔除启迪环境极端影响后，归母净利润 293.34 亿，同比增长14.2%，业绩实现积极向好改善；2022 年 Q1 实现营收 896.2 亿元，同比增长 8.5%，归母净利润实现 64.25 亿元，同比下降 20.4%，主要受疫情反复，部分工厂停止生产、项目延期的影响。细分板块：水务板块： 2021 年德邦环保细分领域水务板块（共 14 家上市公司）全年实现收入 664.34 亿元，同比增长 25.4%；归母净利润合计 103.96 亿元，同比增长 21%