天风证券：建筑材料行业研究周报：地产政策端值得继续期待，基本面改善仍在路上

行情回顾过去五个交易日（0807-0811）沪深300跌3.39%，建材（中信）跌4.81%，子板块均下跌，地产链相关品种跌幅较大，我们认为体现出当前市场对地产链后期预期的明显分歧。个股中，扬子新材，赛特新材，松发股份，华民股份，山东药玻涨幅居前。地产销售仍然偏弱，政策端或仍值得期待据Wind，0805-0811一周，30个大中城市商品房销售面积环比继续收缩，同比降幅维持在28%左右水平，近期地产新房销售总体较为低迷。上周地产链行情出现较大回调，我们判断当前市场对地产链后续股价驱动因素存在较大分歧：1）在经历了近期较多的政策发布之后，市场对后期的政策持续性及强度存在一定担心；2）当前前端的销售等数据表现仍然较差，市场对新开工-竣工链条景气回升的可能性及时间节奏存在担忧。我们上周提出政策密度及基本面改善节奏或是地产链行情持续的关键因素，当前我们继续保持上述观点。从上周发布的社融数据来看，7月居民户中长期贷款新增-672亿元，当月出现净减少，且同比继续显著回落，我们认为刺激需求有望成为当前的政策核心之一，尚未有起色的需求意味着更有力政策出台的可能性继续增大。从基本面的角度出发，按照行业常识