首创证券：金科文化（300459）-公司简评报告：核心IP凝聚长线流量，稳步推进亲子生活品牌建设

金科文化(300459)事件：4月28日，公司披露2020年年报，去年公司营业总收入18.07亿元，同比去年下跌6.99%，净利润为7.53亿元，同比去年126.8%，基本EPS为0.21元，平均ROE为23.7%。同日2021年一季报披露，营业总收入4.95亿元，同比去年增长5.5%，净利润为2.28亿元，同比去年4.62%，基本EPS为0.06元，平均ROE为8.0%。点评：核心IP创造长线流量规模，高效广告运营收获利润基本盘：广告业务保证了公司利润的基本盘：2020年，公司广告业务收入13.83亿元，同比增长11.68%，营收占比76.53%，毛利率82.83%。子公司Outfit7创造和开发了全球知名亲子类IP“会说话的汤姆猫家族”。该IP所衍生的以养成类、跑酷为主的休闲游戏在全球拥有广泛的用户基础。截至去年年末，公司“会说话的汤姆猫家族”IP系列移动应用全球累计下载量已超过150亿次，全球MAU高达4.1亿次。据AppAnnie统计，2020年公司位列iOS及GooglePlay游戏综合下载榜全球第四位。由于游戏品种和用户年龄结构限制，通过上述应用产品的内置广告获取收入是公司