东兴证券：平安银行（000001）-净利润双位数增长，资产质量持续改善

平安银行(000001)事件：4月20日，平安银行公布2021年一季报。点评：一季度营收、归母净利润实现双位数增长。1Q20实现营收、PPOP、归母净利润417.9亿、296.3亿、101.3亿，同比分别增10.2%、10%、18.5%。收入端来看：净利息收入平稳增长，主要贡献来自规模增长，净息差较为平稳；中收同比增20.7%，或与财富管理手续费高增、去年同期疫情影响下银行卡和结算手续费低基数有关。1Q20净利润增速明显上升至18.5%（显著高于银行业一季度平均净利润增速1.5%），主要由于拨备计提力度减小，1Q21资产减值损失同比增4.8%，增速同比下降18.8pct。净息差较为平稳，存款成本继续下行。1Q21净息差2.87%，同比、环比均下降1BP，息差收窄幅度进一步减小。资产端，生息资产收益率环比下降3BP至5.03%，我们判断主要受一季度按揭贷款重定价扰动影响，新发放贷款利率或已处于上行阶段。负债端，计息负债成本率环比下降3BP至2.22%，主要得益于存款成本管控。2020年以来公司持续加强存款定价管理，主动压降高成本存款产品；同时，发挥“金融+科技”优势拓展低成本存款，1Q2