太平洋证券：新能源周报（第97期）：龙头引领产业链突破，风机有望底部反转

报告摘要 行业整体策略：龙头引领产业链突破，风机有望底部反转 从特斯拉、宁德时代等半年报看，龙头逆势在加速扩张，如特斯拉在智能化、宁德在海外的电池；这些变化将成为引领下一波向上周期的核心驱动力。重申光伏大底部，买行业和格局好龙头。风电存在较大预期差，尤其是已经见底的风机环节。 新能源汽车产业链核心观点： 1）欧美电动车渗透率有望在明后年加快提升。欧洲短期增速放缓主要是补贴的退出，但产品的性价比在更快地提升；近日，据英国交通部披露，先前被保守党政府推迟至2035年的燃油车禁售令将很快被恢复至2030年。 2）特斯拉的智能化有望引领行业中长周期加速向上。其FSD年有望在中国和欧盟获批；Robotaxi预计10月10日发布、预计2025年上路；机器人已自用；Version2版本预计2026年对外交付。 3）宁德时代半年报显示其加快逆势扩展，新市场和新技术持续放量。公司中报在建产能153GWh，加快了海外和国内产能建设的速度。Q2动力加储能出货量为110GWh，储能占比超20%；神行和麒麟出货占比三成到四成左右，未来比例会持续提升。 光伏产业链核心观点：中期底部将很快到来 1）重申重视光伏大底