中银证券：海兴电力（603556）-解决方案稳步增长，汇兑损失影响业绩释放

海兴电力(603556)公司发布2020年年报，盈利同比下降4%。公司国内外业务齐头并进，解决方案业务拓展良好；给予增持评级。支撑评级的要点2020年盈利同比下降4%：公司发布2020年年报，全年实现营业收入28.06亿元，同比下降5.02%，实现归属于上市股东净利润4.81亿元，同比下降3.85%，扣非后盈利下降21.54%。其中2020Q4实现收入8.23亿元，同比下降14.61%，环比增长16.42%；盈利9,141万元，同比下降29.42%，环比下降39.12%。公司同时公告，拟向全体股东每10股派发现金股利人民币5.00元（含税）。解决方案稳步增长，盈利能力大幅提升：公司深耕海外市场多年，为公用事业单位的数字化转型提供解决方案。公司以客户需求为关注焦点，坚持技术创新和产品迭代，通过全球本土化团队为客户提供定制化解决方案和贴身服务。2020年全年实现解决方案收入7.22亿元，同比增长27.10%，毛利率同比大幅提升19.30个百分点至55.09%。配电产品业务基本持稳：在配电产品方面，公司结合国内外客户的需求，推出了一二次深度融合断路器、IP67全密封全绝缘环网柜、智能融合终端