中国银河：浙江美大（002677）-双品牌战略促公司业绩稳增

浙江美大(002677)事件：浙江美大发布2020年年报，2020年公司实现营业收入17.71亿元，同比增长5.13%；实现归母净利润5.44亿元，同比增长18.16%；经营现金流量净额6.34亿元，较去年同期上升16.65%。公司营收稳定增长。奥维云网数据显示，2020年厨电行业受新冠疫情影响，零售额和零售量分别为551亿元、5647万台，同比下滑7.7%、6.8%。集成灶行业表现优于行业，2020年我国集成灶市场整体零售额为182.2亿元，同比上涨13.9%，零售量238万台，同比上涨12.0%。公司做为行业龙头，表现较为稳健。2020年，公司营收同比增长5.13%，其中Q4营收5.94亿元，同比增长9.56%，增速有所放缓。从产品营收占比来看，公司其他业务表现较好，业务收入1.51亿元，同比增长28.62%，占比提升了1.56%，相对应的集成灶产品产品营收15.76亿元，收入占比小幅下滑0.7PCT到89%。2020年公司经营现金流量净额6.34亿元，较去年同期上升16.65%，主要原因为销售商品收到的现金增加，公司经销模式主要采用先款后货的交易方式为公司保持良好经营活动现金流打