东兴证券：吉比特（603444）-自研+发行+投资协同发展，《摩尔庄园》与海外市场为2021年看点

吉比特(603444)事件：吉比特发布2020年年报，公司实现营业收入27.42亿元（+26.35%），实现归母净利润10.46亿元（+29.32%），扣非归母净利润9亿元（+19.65%）。公司拟每10股派发现金红利120元（含税）。新品《一念逍遥》上线表现优异，归属公司的流水分成比例高。2021年2月，公司自研放置类手游《一念逍遥》上线，上线首月AppStore游戏畅销榜平均排名第10名，最高排名第5名，在AppStore中累计获得超12万五星好评。目前，《一念逍遥》主要登陆苹果、官网、TAPTAP和B站等渠道，没有上线华为/OPPO/VIVO等安卓渠道，因此公司整体所得的产品流水分成比例相对以往更高。公司在Roguelike品类布局领先，口碑裂变对冲买量成本上升。公司领先布局、成功运营超过20款Roguelike手游品类，包括：《不思议迷宫》《地下城堡2：黑暗觉醒（安卓版）》《异化之地》等，广受玩家好评，成为玩家心中的精品Roguelike类游戏集散地，赢得用户口碑，提升雷霆游戏在用户群体的知名度。我们认为，雷霆游戏发行业务对吉比特的产品自研会产生协同作用：Roguelike类游