新时代证券：泛微网络2020年年报点评：2020年净利润同增64.28%，营销体系持续完善

泛微网络(603039)2020年净利润同增64.28%，经营质量同步提升公司发布2020年报：全年实现营收14.82亿元，同比增长15.27%，受非流动资产处置收益和政府补助增加影响，归母净利润2.30亿元，同比增长64.28%，扣非后归母净利润1.39亿元，同比增长25.27%。经营活动现金流净额为3.05亿元，同比增长28.08%，经营质量和收入实现同步提升。净利率同比增长4.64pct，研发投入继续加大2020年，公司销售费用率/管理费用率/财务费用率分为67.97%/5.38%/-2.07%，同比-2.75/-1.41/-0.01pct，费用控制效果显著。盈利方面，公司毛利率为95.38%，同比微降0.88pct，净利率15.48%，同比增长4.64pct，达到近五年最高值。公司坚持高研发投入，全年研发投入为1.99亿元，占总收入的13.44%，同比+0.50pct。2020年，公司进一步增加小e智能门户功能，系统提升了无代码化的构建平台，并在协同应用、移动端应用、数据中心等方面进行持续优化升级，移动办公领域的核心竞争力得到持续增强。服务圈进一步扩大，营销体系持续完善2020