国信证券：顺络电子（002138）-单季度营收、利润均创历史新高，盈利能力继续修复

顺络电子(002138) 核心观点 3Q24公司营收和利润均创历史新高。公司发布2024前三季度业绩，合计实现营收41.95亿元(YoY+14.13%)，归母净利润6.24亿元(YoY+30.71%)，销售毛利率37.31%(YoY+2.56pct)，销售净利率16.77%(YoY+1.86pct)。对应3Q24，实现营收15.04亿元(YoY+11.86%，QoQ+4.99%)，归母净利润2.56亿元(YoY+15.57%，QoQ+29.43%)，毛利率37.93%(YoY+1.66pct，QoQ+0.95pct)，净利率18.82%(YoY+0.37pct，QoQ+3.22pct)。 手机进入传统旺季，新品快速放量。3Q23以来全球手机需求复苏，市场基于对1H24淡季不淡的背景，担忧2H24会旺季不旺，实际公司三季度手机相关产品营收环比继续增长。根据IDC数据，3Q24全球智能手机出货量同比增长4%至3.16亿部，连续五个季度增长。此外，公司的LTCC和一体化成型电感研发多年，布局完善，随着AI手机创新，快速提升单机用量，伴随大客户旗舰机升级，高端新品进入高速增长期。 多元化产业布