东吴证券：三一重工（600031）-2020年报点评：业绩基本符合预期，海外挖机业务逆市大增

三一重工(600031)事件：公司2020年1000.54亿元，同比+31.25%，创历史新高；归母净利润154.31亿元，同比+36.25%，基本符合我们预期；扣非后归母净利润为139.48亿，同比+33.96%。其中Q4单季营收266.30亿，同比+55.32%；归母净利润29.81亿，同比+43.19%。公司拟每10股派发6.00元现金红利，股息率为1.62%（按年报披露前一日股价计算）。投资要点各业务线核心竞争力增强，力争2021年实现收入增长20%2020年公司三大板块挖掘机械/混凝土机械/起重机械业务收入分别达375.28亿/270.52亿/194.09亿元，同比分别+35.85%/+16.60%/+38.84%。其中，挖掘机销量超9万台，居全球第一；混凝土机械板块增速相对较低，我们判断系疫情下海外子公司普茨迈斯特业务开展受阻；起重机板块拓展较好，市场份额持续提升。公司超额完成2020年850亿营收目标，力争2021年实现营收1200亿元（同比+20%）。2020年，公司研发人员同比增长69%，对产品及关键零部件的研发投入加大：1）超大吨位挖掘机：实现150吨以下产品全覆盖