中银证券：金风科技（002202）-年报业绩符合预期，风机销售创历史新高

金风科技(002202)公司发布2020年年报，全年实现盈利29.64亿元，同比增长34%；公司风机销售创历史新高，毛利率持续回升；维持买入评级。支撑评级的要点公司2020年盈利同比增长34%：公司发布2020年年报，全年实现营业收入562.65亿元，同比增长47.12%；实现归属上市公司股东的净利润29.64亿元，同比增长34.10%；扣非后盈利27.63亿元，同比增长70.42%。风机销售创历史新高，毛利率持续回升：2020年公司对外销售风机12.93GW创历史新高，同比增长58.26%，其中2S、3S/4S、6S/8S机型销量同比分别增长51.21%、104.57%、90.15%；平均结算价格分别同比增长0.04%、11.36%、4.34%。公司风机及零部件收入同比增长61.62%至466.59亿元，毛利率同比提升1.91个百分点至14.41%。截至2020年底，公司外部在手订单合计14.40GW；其中海外订单2.00GW，同比增长31.3%。风电场开发提速，盈利水平有所提升：2020年公司风电场权益并网容量新增1,238MW、转让437MW；2020年底累计5,487MW，在建