中泰证券：生益科技：结构优化改善Q1业绩，布局新品增强自身成长

生益科技(600183) 投资要点 事件概述 公司发布2024年一季报，24Q1营收44.23亿元，yoy+17.77%，qoq+4.34%，归母净利润3.92亿元，yoy+58.25%，qoq+47.92%，扣非归母净利润3.86亿元，yoy+65.65%，qoq+55.02%；毛利率21.3%，yoy+1.56pct，qoq+2.92pct，净利率9.13%，yoy+2.67pct，qoq+2.98pct。 一季度订单饱满，结构优化提升盈利水平 公司Q1业绩亮眼主要系一季度下游需求相对旺盛，订单饱满，致使公司覆铜板产销量均有有所增加，促使公司营收高增，此外公司持续优化产品结构，高毛利产品占比提升，促使公司利润率有所改善，同时子公司生益电子24Q1也实现扭亏，减小了对公司业绩拖累。 展望Q2，下游仍维持较高景气度，公司整体稼动率有望维持，同时公司有望进一步优化产品结构，且公司市场策略延续，产品结构有望进一步优化。 布局新品增强自身成长性 从成长性来看，公司持续布局高成长性新品，在应用于下一代通用服务器、AI服务器以及112Gbps传输链路等的需求的高速通信用高耐热性超低损耗覆铜板基材