中国银河：浦东建设（600284）-业绩稳健提升，订单饱满助增长

浦东建设(600284)核心观点：事件：公司发布2020年度业绩报告。公司实现营业收入83.76亿元，同比增长34.68%，实现归属于母公司净利润4.45亿元，同比增长8.89%，实现扣非净利润3.84亿元，同比增长8.17%。业绩符合预期，Q4单季营收与归母净利润持续增长。公司2020年实现营业收入83.76亿元，同比增长34.68%，其中主营业务收入82.16亿元，同比增长35.87%，主要系本期在建项目实现的工作量多于上年同期。报告期公司实现归属于母公司净利润4.45亿元，同比增长8.89%，实现扣非净利润3.84亿元，同比增长8.17%。报告期公司经营现金流量净额为-7.36亿元，同比减少19.39亿元。公司资产负债率为60.18%，同比提高3.87pct。公司研发支出为2.78亿元，占营业收入比例为3.32%，比去年同期增加0.42亿元，同比增加17.81%，主要系下属子公司对绿色施工技术研究项目及工程钢结构系杆拱吊装施工技术研究项目等加大了研发投入。2020Q4单季度公司实现营业收入24.21亿元，同比降低17.6%；实现归母净利润1.91亿元，同比增长20.89%。毛利率