万和证券：食品饮料行业2021年及2022年Q1业绩综述：白酒行业增速回升，大众消费品短期依旧承压

投资要点食品饮料行业整体保持稳健增长，行业分化加剧，白酒子行业营收及利润增速双回升。食品饮料行业2021年实现收入、归属母公司净利润分别为9，011.86、1.573.66亿元，分别同比增长11.53%、11.84%；2022年一季度实现收入、归属母公司净利润分别为2,680.89、603.41亿元，分别同比增长7.65%、18.11%细分子行业，白酒、乳制品、预加工食品202201营收增靠前，分别是19.42%、11.63%、10.31%；白酒、预加工食品、乳品以及啤酒202101归母净利润增速位居前列，分别是26.28%、25.97%、21.87%和19.48%。白酒：收入端，高端白酒收入增速回升，次高端疫情后保持高增长。2021年白酒行业实现营业收入3056.38亿元，同比增长18.04%，其中高端酒、次高端及区域酒企实现收入分别为1930.41/583.37/542.60亿元，分别同比14.30%/38.86%/14.42%单季度看，白酒行业202104、202201单季度增速分别为13.61%19.42%，其中高端酒分别为14.68%16.88%，次高端分别为11.36%/3