国海证券：捷捷微电（300623）-年报点评：2020业绩符合预期，品类扩张与景气周期共振

捷捷微电(300623)事件：公司发布2020年年度预告：2020年公司实现营业总收入10.11亿元，同比增长49.99%，实现归母净利润为2.83亿元，同比增长49.45%。投资要点：2020年业绩符合预期，分立器件龙头快速成长。受益于下游景气需求以及公司产品结构升级，公司2020年全年业绩实现大幅增长。公司费用把控能力保持稳定，2020年期间费用率（不含研发）9.81%（+2.59pct），其中销售，管理（不含研发），财务费用率分别为3.58%（-0.68pct），6.18%（+0pct），0.05%（+3.27pct），其中财务费用主要系20年度结构性存款的利息收入调整为投资收益所致。公司持续加码研发，全年研发投入0.74亿元（+49.83%），研发费用率7.36%（+1.84pct）。按季度拆分来看，受益于通信、安防等领域需求高涨，公司2020Q4业绩亮眼，单季度实现营收3.20亿元（+53.05%），归母净利润0.89亿元（+66.01%）；按业务拆分来看，公司2020年全年实现功率半导体芯片营收2.83亿元，占比28.06%（+5.01pct），功率半导体器件营收7.11亿