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事项:1月23日晚间,公司发布FY2025Q3(2024年9-11月)业绩,净收入6.064亿美元/yoy+62.4%,归母净利润2307万美元/同比扭亏,Non-GAAP经营亏损192万美元/同比收窄81.1%,Non-GAAP归母净利润3858万美元/同比扭亏。
Q3秋季收入超市场一致预期,K12线下培优、硬件业务为核心驱动。
FY2025Q3公司收入6.064亿美元/yoy+62.4%(人民币口径yoy+59.2%),高于彭博一致预期的5.397亿美元/yoy+44.5%,进一步验证行业景气度。其中,线下培优业务得益于市场对素养课程需求的增长、公司高质量的教学服务以及稳健的产能扩张保持快速增长;硬件业务在电商双十一活动、新品学练机推动下较快增长。公司期末递延收入8.256亿美元/yoy+62.6%,增速较上季度末进一步加快(FY2025Q3末递延收入yoy+59.1%),我们预计寒假季度增势仍将延续。
Q3利润超市场一致预期,线下培优业务利润率稳定。FY2025Q3公司Non-GAAP经营亏损192万美元,好于彭博一致预期的亏损1320万美元。拆分看,硬件业务仍有亏损,而培优小班
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