东吴证券：电动车2022年5月月报：产销触底加速回升，看好板块超跌反转

国内4月低点已过，5-6月逐步恢复，全年略微下修，我们预计销580-600万辆，维持60%+高增长。中汽协口径，4月电动车销30万辆，同环比+45.1%/-38.2%，渗透率为25.3%，年初至今销155.6万辆，同增112.2%，累计渗透率20.3%，我们预计全年国内销量580-600万辆，同增60%+。4月美国电动车销8.6万辆，同环比+109%/+4%，略超市场预期，年初至今销量30.1万辆，同比增长81%，我们预计2022年销量有望翻番130万辆+。受俄乌战争影响，4月欧洲主流国家合计销12.5万辆，同环比-5%/-39%，整体渗透率19.7%，同环比+3.3/-3.3pct，我们预计2022年欧洲销量250-270万辆，同增20%左右。2022年全球电动车销量有望超950万辆，同增50%+。5月中下旬产业链排产基本恢复正常，全年我们预计仍可维持高增长。4月受疫情影响，行业排产有所下修，龙头电池企业减产20%左右，但随着4月底车企复工复产，5月中旬厂商排产基本已恢复正常，我们预计环比增速5~20%，6月有望完全恢复正常。Q2整体行业排产增速下修至5~20%，即便如此，全年依然可