中国银河：绿盟科技（300369）-业绩超预期，渠道战略进展顺利

绿盟科技(300369)核心观点：事件公司发布业绩快报，2020年公司实现营业收入20.10亿元，同比增长20.29%；实现归属于母公司股东净利润3.07亿元，较上年同期增长35.47%。我们的分析与判断收入稳健增长，Q4利润超预期2020年，公司实现营业收入20.10亿元，同比增长20.29%；实现归母净利润3.07亿元，较上年同期增长35.47%。Q4实现收入10.67亿，同比增长32%；归母净利润3.15亿,同比增长38%。公司全年收入稳健提升，Q4季度业绩增长超预期。2020年，公司加强合作伙伴生态系统建设，深化渠道合作，加强垂直行业纵向牵引。同时，公司加强产品研发和市场推广，加强新技术和产品布局，积极推进解决方案和安全运营落地，提升客户体验、增强客户粘性。从费用端来看，公司加强内部管理，经营效率提升，期间费用率同比有所下降。渠道战略持续推进，驱动公司收入增长近年来，绿盟科技大力推动渠道建设，加速渠道战略变革。2019年，绿盟科技引进原华为BG高管胡忠华负责渠道体系建设，同时开展“绿盟渠道黄埔培训”项目，进行合作伙伴学员培训。2020年，绿盟科技成立渠道战略委员会，推出“星空计