新时代证券：天融信2020年业绩快报点评：2020年网安业务营收同增17.05%，订单增速上行

天融信(002212)2020年网安业务归母净利润同增18.45%，业绩增速超预期公司发布2020年业绩快报：2020年实现营收57.01亿元，同比下降19.60%，归母净利润3.54亿元，同比下降11.79%，业绩下降主要由于重大资产出售导致合并报表范围变化，及增加所得税费用12083.61万元所致。其中，网安业务实现营收28.29亿元，同比增长17.05%，归母净利润4.66亿元，同比增长18.45%，下半年开始业务迅速恢复，2020Q4，网安业务实现营收19.32亿元，同比增长46.21%，网安业务增速超预期。研发费用同增31.43%，市场优势地位稳固2020年，公司进一步加大网络安全业务研发投入，研发费用同比增加31.43%，根据公司披露投资者交流纪要，公司在通用标准化产品和新兴产品的研发投入比例约4.5:5.5，公司研发技术人员占比70%左右，2020年，公司新增1000多人，同比增长超20%，预计2021年人员增长将更高。强技术优势不断巩固公司市场地位，根据IDC发布数据2020Q3中国IT安全硬件市场数据，天融信防火墙产品市场份额为29.3%，再居榜首，VPN和和IDP产