北方长龙创业板IPO上市招股说明书：除了注水虚增研发，还有哪些“虚实”？

公司在问询回复中承认，该3项发明专利都不是公司核心技术。从产品结构来看，占报告期内公司九成以上收入的军车人机环系统内饰产品，也几乎看不出发明专利在其中的贡献。北方长龙通过材料选择、工艺设计、结构设计等研发、检验测试的经验总结，针对军用车辆的使用环境和作战需要实现军用装备的特定需求，对传统通用技术理论在复合材料应用领域进行综合应用、优化和延展，形成以功能复合材料产品应用为主的特有技术。公司的相关核心技术属于行业通用技术，不存在对行业有突破技术或具有独特的贡献。我们查阅了北方长龙公开发行审核的相关资料，其中公司对其核心技术和优势的表述均较笼统，愣是没发现啥亮点。我们再来看看公司的研发投入。2019-2021年公司研发费用分别为1,183.00万元、1,855.35万元和2,369.59万元，合计5,407.94万元，报告期内研发费用复合增长率达到41.53%；研发费用占同期营业收入的比例分别为7.55%、7.14%和8.24%。