东吴证券：宝钛股份（600456）-钛材龙头引领行业发展，需求蓬勃驱动未来增长

宝钛股份(600456) 投资要点 宝钛股份是中国钛材行业的领军企业：公司专业从事钛及钛合金的生产、科研，截至2023年，宝钛股份的钛产品产量超过3万吨，稳居国内行业之首。其产品广泛应用于航空、航天、化工、医疗等领域。宝钛股份拥有完整的钛产业链，包括海绵钛、熔铸、锻造、板材、带材、无缝管、焊管、棒丝材、铸造、原料处理等十大生产系统，形成了从钛矿开采冶炼到设备制造的全面布局。公司拥有强大的研发实力，参与了多项国家级重点科研项目，拥有众多专利和科技成果，是钛材国家标准和国军标的主要制订者之一。且公司积极拓展国际市场，产品远销美国、日本、德国、法国等多个国家和地区，并与空客、波音等国际知名航空企业建立了长期战略合作关系。 传统航空领域，立足军机、民机及航发高景气赛道：钛合金以其独特的物理特性成为关键材料，不仅减轻了飞机重量，提升了飞行性能，还增强了环境适应性和安全性，在军机领域，随着更高代际战斗机的研发，钛合金用量逐年攀升，成为现代军机不可或缺的一部分。而在民机市场，钛合金用量的增加与国产化趋势为高端钛合金材料企业带来重大机遇。同时，航空发动机作为钛合金应用的重要领域，其冷端部件大量采用钛合