太平洋证券：新能源周报（第51期）：去库存已到关键期，重视海外市场

报告摘要行业整体策略：去库存已到关键期，重视海外市场。根据我们势能分析框架，电动车、光伏等主产业链处于供需松动周期，重视阶段性机会（三季度有机会）；新技术、新市场处于重要投资窗口期。新能源汽车产业链核心观点：1）需求边际向上，关注龙头逆周期扩张能力。7月我国动力电池产量共计61.0GWh（同比+28.9%，环比+1.5%），龙头市占率进一步提升。排名前3家企业装车量为26.0GWh,占总装车量比分别为80.7%，其中比亚迪占比达29.01%，环比+1.63%；动力电池企业电池出口共计11.2GWh。从璞泰来、尚太等锂电负极优势公司数据看，目前去库存、单位盈利等已经到了关键期，下半年有望见底，龙头有望凭借综合优势进一步提升市占率。2）新技术是二线龙头突破的关键。近期多项钠离子电池材料标准计划正式下达；Model3改款车型开始试生产，预计9月份开始批量供货，磷酸锰铁锂需求将提升。3）海外、储能等新市场是未来增量核心。光伏产业链核心观点：1）组件低价打开市场需求，格局将更加优化。本周组件报价-1.5%，而上游和辅材价格趋稳或上涨（中环硅片价格上涨），终端格局有望持续优化；建议布局引领创新的一