华鑫证券：永贵电器（300351）-公司动态研究报告：轨交连接器奠定业绩基础，积极拓展新能源业务

永贵电器(300351)投资要点深耕各类电连接器业务，业绩稳步增长永贵电器专注于各类电连接器、连接器组件及精密智能产品，主要产品为轨道交通与工业（连接器、减振器、门系统等）、车载与能源信息（高压连接器及线束组件、PDU/BDU、充/换电接口及线束、交/直流充电枪、大电流液冷直流充电枪等）、特种装备。公司在国内轨道交通连接器细分领域占据龙头地位，近几年不断纵深拓展；在车载与能源信息领域，产品已进入国产一线品牌及合资品牌供应链体系，在行业内占据领先地位。2022前三季度公司实现营业总收入10.47亿元，同比上升36.05%，实现归母净利润1.18亿元，同比上升30.66%；毛利率为31.01%，净利率为11.29%。其中Q3单季度实现营业收入3.68亿元，同比上升21.92%，实现归母净利润0.36亿元，同比上升10.89%；毛利率为29.51%，环比下降3.15pcts，净利率为9.56%，环比下降1.92pcts，主要系公司产品结构变化，毛利率较低的非连接器业务以及新能源业务占比提升所致。轨交连接器业务平稳发展，持续拓展新品类2022H1公司轨道交通与工业业务实现营业收入3.51亿元，