华福证券：钢铁行业周报：旺季将至，库存首迎拐点，下游需求大幅回升

投资策略：本周，五大钢材产量为932.11万吨，环比上周+15.55万吨。库存方面，主要钢厂合计库存为686.14万吨，环比上周-29.25万吨；社会库存合计为1669.42万吨，环比上周-1.70万吨；本周高炉和电炉开工率上升。普钢：供给方面，五大钢材产量继续提升，但是增速放缓，区域内钢厂产量微增，钢厂复产增多。需求方面，开复工进度方面，市政>基建>房建，市政反弹，基建保持，房建略弱，需求的支撑点仍然是市政和基建，地产在政策延续和传导后即将迎来修复。库存方面，今年首迎拐点，基本面和预期持续向好。特钢：特钢方面，在当前能源自主可控、新型能源体系加快规划建设的背景下，煤电与核电机组建设相关特钢和加工标的有望显著受益。个股：建议关注地产需求端修复预期的华菱钢铁（000932），镍价下行带来成本端修复的抚顺特钢（600399），能源投资相关武进不锈（603878）、久立特材（002318）和2023年增量集中释放的甬金股份（603995）。一周回顾：本周，钢铁行业上涨4.68%，沪深300指数上涨0.66%。钢铁三级子行业及相关行业中，焦煤涨幅最大，焦炭跌幅最大。截至2月24日，钢铁行业PE