国联证券：经纬恒润（688326）-业绩符合预期，成长未来可期

经纬恒润(688326)事件：2023年2月27日，公司发布2022年业绩快报，2022年实现营业收入40.29亿元，同比增长23.5%；实现归母净利润2.39亿元，同比增长63.26%；实现扣非归母净利润1.23亿元，同比增长10.75%，业绩符合预期。前瞻布局保障订单交付2022年公司实现营业收入40.29亿元，同比增长23.5%，保持了稳定增长态势。汽车控制器对MCU需求量大，为解决汽车芯片紧缺的问题，公司主动投资旗芯微、牧野微等公司寻求替代方案。在2022年芯片供应仍紧张且商用车总体销量下滑的背景下，公司凭借前期的布局保障了订单的交付，实现了营业收入的稳步增长。我们认为公司控制器产品布局全面，产品交付质量高，获取各类大单品订单动能强劲，未来市场份额有望进一步提升。多因素推动利润大幅增长2022年公司营业利润、利润总额以及归母净利润均实现同比50%左右的增长，主要系营业及毛利大幅增长、现金管理利息与汇兑损益增加、以及持有的上下游公司股权价值增加所致。公司重视技术预研及产品研发、员工薪酬高，总体仍处在投入期，利润率相较同行仍有较大提升空间。目前公司在手定点多，后续随着各类产品量产交