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天风证券:金属与材料行业研究周报:超级宏观周靴子落地,持续看好有色顺周期板块

发布者:wx****fa
2024-11-10
2 MB 16 页
钢铁金属 天风证券
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天风证券:金属与材料行业研究周报:超级宏观周靴子落地,持续看好有色顺周期板块.pdf
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一周一议1:特朗普当选,后市贵金属怎么看?贵金属面临短期兑现,但长期趋势不改。11月6日,特朗普当选美国总统后,美元大涨,黄金价格下跌,截止11月8日,国内99.95%黄金615.48元/克,较上周同期下跌2.26%。原因主要有二,一是因为Trumptrade短期兑现,二是预期特朗普任期更少插手地区争端,避险情绪回落。长期来看,定价黄金的权重大头仍在流动性宽松,流动性来源有二:一是由特朗普高关税、宽财政催生二次通胀带来的流动性;二是由美元信用走弱,长期配置资金从美债外溢,转向黄金带来的流动性。站在当下,黄金长期叙事依然完备,金价面临短期波动,但上行趋势不改。股票层面,我们认为本轮兑现结束后,考虑黄金股倾向于右侧交易,金价的再度上行有望为黄金股开启修复性行情点亮信号,且力度往往大于金价本身涨幅。建议关注:山金国际,招金矿业,株冶集团。 一周一议2:人大常委会后,有色市场怎么看?11月8日,全国人大常委会批准新增6万亿地方债限额置换存量隐债,分三年安排,此外还将连续五年合计安排4万亿新增专项债用于化债,合计直接增加地方化债资源10万亿元,化债思路从根本发生转变。我们认为化债将大幅减轻地方政

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