财通证券：化妆品行业投资策略报告：快手美妆GMV+245%，胶原市场迎多项新进展

核心观点美妆行业：1）国家药监局通告5批次化妆品检出禁用原料。2）原料：化妆品原料商新瀚新材2022年净利润+61%，其中化妆品原料板块收入下降8%。海创生物获千万级Pre-A融资，公司专注于开发和产业化应用抗衰功能性护肤品、功能性益生菌、药品等生物活性原料。3）品牌：贝泰妮旗下抗衰高端品牌AOXMED官宣护肤产品代言人，普丽兰推出三文鱼肌底疗法生态护肤。4）渠道：①线上：2022年快手美妆GMV同比增长超200%，LG电子计划扩大美容业务，促进美容产品销售。②线下：话梅单店单日销售额破113万，希思黎揭幕亚太首家沉浸式体验门店。医美行业：1）监管：广东省发布第二批医疗美容违法典型案例，持续打击医美行业不合规现象。2）上游：①胶原蛋白：锦波生物发布重组III型人源化胶原蛋白新品；江苏吴中正在承接具有三聚体结构的重组III型人胶原蛋白生物合成技术。创健医疗正式启动“重组III型胶原蛋白植入剂”NMPA注册临床；②光电产品：JS-001在美国完成针对侧腹减脂的II期临床试验；华东医药利拉鲁肽注射液两个适应症均有望在今年获批上市。③玻尿酸产品：海雅美Hyamax相继启动多款玻尿酸医美针剂NM