华鑫证券：盐津铺子（002847）-公司事件点评报告：收入超预期，产品渠道驱动加速

盐津铺子(002847)事件2023年2月27日，盐津铺子发布2022年度业绩快报。投资要点收入超预期，2022年圆满收官2022年营收28.94亿元（同增27%），归母净利润3.01亿元（同增100%），扣非净利润2.75亿元（同增201%）。其中2022Q4营收9.24亿元（同增41%），归母净利润0.83亿元（同增12%），扣非净利润0.83亿元（同增25%），业绩超预期，利润增速放缓系原材料成本压力、研发费用投入力度加大、股权激励产生支付费用同增所致。产品、渠道驱动加速，转型红利持续释放2022年公司按照“多品牌、多品类、全渠道、全产业链、(未来)全球化”中长期战略，全面启动供应链转型升级提升产品力，聚焦六大核心品类（辣卤零食、深海零食、烘焙、薯片、蒟蒻以及果干）；产品全规格发展，升级为低成本之上的高品质+高性价比，全力发展定量装、小商品以及量贩装产品；全渠道覆盖，主要系电商渠道、零食系统渠道、定量流通渠道持续放量，与热门零食量贩品牌零食很忙、戴永红等深度合作。我们认为公司品类优化叠加全渠道布局将继续释放转型升级红利，早期布局零食专营渠道，目前进入收获期，零食专营渠道扩张帮助公