财通证券：杰华特（688141）-业绩符合预期，重视新品弹性

杰华特(688141)核心观点事件：公司发布22年业绩快报，2022年公司实现收入14.47亿元，同比+38.94%；归母净利润1.61亿元，同比+13.28%；扣非归母净利润1.20亿元，同比-11.65%。公司收入略低于此前指引（14.00-16.00亿元）中值，归母净利靠近此前指引（1.36-1.90亿元）中值，扣非归母净利靠近此前指引（0.90-1.20亿元）上限。收入同环比维持增长。公司收入同比稳健增长，主要系报告期内公司持续推出新产品，引入更多优质客户以及深化与现有客户的合作所致。单22Q4来看，公司实现收入4.07亿元，同比+7.96%，环比+20.27%；归母净利润0.52亿元，同比-29.53%，环比+241.00%；扣非归母净利润0.42亿元，同比-41.79%，环比+330.97%。研发费用显著增长。公司继续加大研发项目投入，持续引入优秀的研发技术人才，对应的职工薪酬、测试开发费和其他研发费用增加，截至2022年底，公司研发人员数量同比增长44.84%，2022年度研发费用同比增加50.48%。重视新品放量弹性。公司DC/DC产品性能领跑行业，60-70A级DrM