太平洋证券：熵基科技（301330）-AI智慧场景服务商，23年有望迎来业绩拐点

熵基科技(301330)报告摘要专注生物识别技术，多领域应用落地。公司成立于2007年，成立至今专注于生物识别技术，在智慧出入口管理、智慧身份核验、智慧办公三大应用场景进行产品化、商业化落地。在各应用场景中，公司均布局有智能终端产品和应用软件与平台。从收入构成来看，智慧出入口管理领域多年来占据公司收入7成左右份额，其中以门禁产品为主，在2021年占总营收的44.3%。技术与应用场景驱动生物识别市场稳步增长。生物识别技术种类繁多，包括指纹识别、人脸识别、虹膜识别、静脉识别、声纹识别等。各种单一生物识别技术特征各异，促使多模态混合生物识别技术的发展。全球生物识别市场集中在身份认证核验、生物识别出入口、生物识别办公三大领域，下游细分应用场景丰富多样。随着生物识别技术的不断进步、应用场景的拓展，生物识别市场持续扩张，Frost&Sulliva预计全球生物识别市场的规模将以19.1%的年复合增长率从2020年的240亿美元上升至2024年的483亿美元。公司具备核心竞争力，处于行业领先地位。1998年熵基科技创始团队成功推出自主研发的指纹算法ZKFinger2.0SDK以来，耕耘20余年，技术与