浙商证券：金山办公2022年业绩快报点评报告：业绩符合预期，Q4净利率同比提升明显

金山办公(688111)投资要点业绩符合市场预期，Q4净利率同比提升明显公司发布2022年度业绩快报，公司实现营业收入38.85亿元，同比增长18.44%；归母净利润11.18亿元，同比增长7.40%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润9.44亿元，同比增长12.28%，业绩符合预期。其中Q4营收10.90亿元，同比增长20.0%，归母净利润3.05亿元，同比增长57.7%，扣非归母净利润2.81亿元，同比增长104.0%。净利率呈改善趋势，Q4净利率同比提升明显。Q4净利率为27.98%，去年同期净利率为21.93%，同比提升6.05Pct，22Q1-Q3净利率为29.54%，去年同期净利率为36.67%，同比下降7.13Pct，Q4季度净利率提升幅度相比前三季度明显提高。机构订阅继续高增，个人订阅稳步推进2022年国内机构订阅及服务业务实现收入约6.92亿元，同比增长约55%。数字办公平台推广顺利，云+协作功能提升数字办公平台产品渗透率和单客户价值量。借助数字办公平台产品，公司深度服务国内政企客户办公数字化转型，满足其效率提升、数据管理、安全管控、行业场景应用等需求，持续推进