中泰证券：食品饮料周思考（第8周）：高档酒调整即买入，啤酒高端化大力推进

投资要点白酒：本周我们走访了贵州茅台公司以及参加了海口举办的2023年酒业创新与投资大会，参会者的质量和数量超预期。我们认为，酒业消费场景修复，带动酒业创新的积极性，龙头企业稳中求进，中小品牌跃跃欲试，尝试新的突破。而在一年之前，类似的会议参与度低，更别提创新或者打造新品牌。我们坚信，消费场景的修复有望再度带领白酒板块的上涨。1）贵州茅台：稳增长与创新性并行。批价方面，本周整体批价有所上行，根据今日酒价信息，本周整箱茅台批价2995元，散瓶批价略下滑至2755元左右，整箱批价上行主要系春节期间动销较快同时厂商发货节奏控制，目前库存水平较低，渠道反馈目前库存水平约在20天左右；非标系列批价稳定，1935产品批价稳定在1160元左右，精品茅台批价稳定在3320元，兔年生肖酒批价稳定在3750元；公司今年在金融创新以及产品创新方面均持续发力，吨酒价格有望继续保持大个位数的增长，全年稳增长可期，确定性增长稀缺的当下，茅台有望给更高的估值，重申“买入”。2）五粮液：批价拐点，放量及改革值得期待。根据渠道反馈，经销商层面库存约1个月左右，目前批价维持965元左右，从合同任务进度来看，目前发货进度约