申港证券：计算机行业研究周报：投资策略系列周报（一）：信创，数字产业化的核心基座

投资摘要：23年开年信创迎内外部因素双重催化。1月的中共中央政治局第二次集体学习上，习近平强调要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。同时，春节后美国对我国半导体制裁事件频发，我们认为将会进一步催化信创产业投资情绪，倒逼我国半导体产业独立自主进程加速。我国信创生态已初步建立，基础软硬件市场空间潜力巨大。其中基础软硬件的自主可控对我国网信安全具有关键意义，目前国产化程度较低。信创基础软硬件环节发展现状及展望：CPU：ARM架构性能和生态优势显著，长期看好龙芯自研架构＋指令集”。目前ARM架构生态成熟、性能出色，可作为信创首选，采用ARM架构的鲲鹏和飞腾CPU均有望充分受益政策推进和需求增长。龙芯拥有完全自主化的MIPS架构和LongARCH指令集，产品性能也不断突破。经过长期的生态构建和性能打磨，龙芯在商业市场竞争力将显著提升。国产厂商发力高端市场，行业客户信创采购力度加大。X86服务器仍是市场主流，市场参与者众多，市场格局较为分散。近年国产厂商逐步打破海外厂商在高端市场的垄断局面。2023年开年，信创采购大单频现，国产服务器采购占比攀升。预计采购节奏回归快速增长生态丰富、兼容性