安信证券：奥来德（688378）-OLED材料放量符合预期，设备外延钙钛矿XR打开成长空间

奥来德(688378)事件：奥来德发布2022年业绩快报，报告期内实现营业收入4.58亿元，同比+12.85%；实现归母净利润1.13亿元，同比-16.84%；扣非归母净利润7985万元，同比+1.9%。22Q4公司实现营业收入0.65亿元，同比+174.86%，环比-53.16%；实现归母净利润0.01亿元，同比+0.12亿元，环比-0.36亿元。四季度OLED放量符合预期，蒸镀环节国产替代进行时：据公告，22Q3以来公司OLED材料新品顺利进入主流面板厂，R’已为华星、天马、和辉光电稳定供货，G’已为维信诺、和辉光电稳定供货，四季度OLED材料营收稳步放量，符合预期；此外，B’正在华星、天马、维信诺、京东方等厂家进行推广测试，未来系列自主专利新品有望持续导入增收并提高利润水平；封装材料方面，公司已为和辉光电稳定供货，在头部企业的测试工作已接近尾声，PDL材料正在推进厂家测试。当前我国OLED面板蒸镀环节中涉及的材料国产替代空间还很大，公司作为行业先行者，新品一旦导入成功则有望形成先发优势并持续受益。设备业务外延至钙钛矿及XR硅基OLED，打开成长空间：据公告，设备业务上，公司已是国