申港证券：钢铁行业研究周报：需求预期改善 吨钢盈利回升

市场回顾：截至11月26日收盘，钢铁板块周上涨4.04%，沪深300指数下跌0.61%，钢铁板块涨幅领先沪深300指数4.65%。从板块排名来看，钢铁行业上周涨幅在申万28个板块中位列第2位，年初至今涨幅为33.46%，在申万28个板块中位列第5位。每周一谈：粗钢旬度日产继续下滑，需求端改善有望持续：根据中钢协数据，2021年11月中旬重点统计钢铁企业共生产粗钢1762.84万吨，粗钢日产176.28万吨，旬环比下降2.04%，11月累计粗钢日产176.28万吨，环比10月下降3.73%，同比去年11月下降17%；在前期平控政策以及吨钢盈利回落的影响下，钢厂检修范围持续扩大，截至28日全国处于检修状态的高炉约220座，处于三年来较为严格水平，本周河北河南多地再次启动重污染应急响应，预计12月北方钢厂将持续受政策影响，难以明显复产，供给端年底前将维持低位；需求端改善迹象多数集中在制造业部分，10月汽车、空调、冰箱、洗衣机、挖掘机销量单月同比分别为-8.3%（+9.6pct）、6%（+12.9pct）、-13.5%（+6pct）、-8.7%（+3pct）、-11.4%（+5.7pct），随