东海证券：半导体行业月报：供需数据显示产业仍处于底部弱平衡，AI继续成为市场关注焦点

投资要点： 7月份总结与展望观点：半导体供需弱平衡，关注结构性机会为主。7月份全球半导体供需继续保持底部弱平衡阶段，手机与智能穿戴保持小幅增长，AI服务器与新能源车保持高速增长，但整体供给相对充裕，半导体价格底部平衡，企业库存相对高位，预计8月份供需继续弱平衡。从细分赛道来看，我国半导体AIOT业绩受益智能家居与智能穿戴海外复苏，整体业绩表现优异，可持续关注；AI概念依然是长期投资力度较大、创新较多的领域，市场关注热点较高；苹果等新AI端侧手机等电子产品或在9月份发布，部分板块受到海外催化，建议继续跟踪9月份消费电子产品发布旺盛期，可以关注苹果、华为、小米等品牌商的新产品创新点催化，特别是在AI、CIS等领域。整体来看，半导体产业供需弱平衡，但整体估值处于历史低分位数，逢低关注细分赛道龙头标的。 7月份电子板块涨跌幅为1.13%，半导体板块涨跌幅为1.00%；7月底半导体估值处于历史5年分位数来看，PE为59.19%，PB为12.41%。在申万31个行业中，申万电子行业涨跌幅为1.13%，其中半导体涨跌幅为1%，同期沪深300涨跌幅为-0.57%，半导体超额收益率为1.57%。当前半导