华西证券：通信行业：2022年资本开支环比增速预计改善，云相关产业链有望受益

1.云厂商资本开支上行周期，相关产业链有望受益国内外云厂商预计2022年资本开支情况将环比持续改善：海外云厂商Q3财报陆续披露，纷纷在财报中对2022年资本开支持积极态度。国内云厂商2021Q3资本开支同比增速恢复正增长，预计伴随流量需求增长，以及业务规模持续扩张，相关资本开支情况将有望加速。从各大云厂商资本开支情况看，疫情影响下云需求增长仍显著拉升主要云厂商资本开支情况，尤其是海外厂家。在考虑长期确定性的稳定增长情况下，我们预计云厂商2022年资本开支情况将迎来较大增长。需求端看，目前网络架构已经能够匹配虚拟现实业务进入深度沉浸阶段，同时在无人配送、无人清扫车等系列低速无人驾驶应用场景中对低延时高带宽的流量需求很高，伴随其渗透率增加，网络数据流量有望再次迎来高速增长，整体底层数据中心投入有望加速，相关光模块和服务器需求也有望起量。受益于云计算需求拉动，底层包括服务器、存储、芯片、数据中心等IT基础设施有望受益。国产替代、自主可控环境下，同时随着企业IT云化需求不断提升，相关混合云或多云部署需求有望提升，包括裸金属、具备多云平台接入等增值服务的数据中心或设备供应商有望受益。相关受益标的