国联证券：继峰股份（603997）-再获原有客户定点，蓄能迎接高速成长

继峰股份(603997)事件：2023年3月1日，公司发布公告称：于近期收到了某新能源汽车主机厂的《供应商定点意向书》，公司将为客户开发、生产座椅总成产品。再获原有客户定点体现出色配套能力根据公告内容，本项目将从2024年6月开始，项目周期4年，预计全生命周期总金额为58亿元。值得注意的是，本次项目是公司原有客户将其新的车型定点给公司，也是公司第一个来自既有客户的新订单。我们认为本次定点是具有里程碑意义的，不仅体现了客户对于公司在合作过程中展现的能力和提供的服务的认可，同时也将成为公司后续获取订单的背书，增加后续公司在其他业务机会获取订单可能性。座椅订单充沛保障后续规模效应截至2023年3月1日，公司已累计获得下游五个座椅总成项目定点，根据已经披露金额的定点（5个有3个披露），公司在全生命周期内至少已经获取156-183亿的座椅总成订单。我们认为充沛的订单一方面为公司在2025年实现乘用车座椅总成百万出货目标奠定坚实基础，另一方面也为公司将来座椅生产形成规模经济创造条件、助力公司利润增长。后续获取更多座椅订单动能强劲国内乘用车座椅市场处于外资垄断的局面，公司借收购格拉默搭建了具备国际领