国金证券：富瑞特装（300228）-公司业绩扭亏为盈，收拾旧山河再出发

富瑞特装(300228) 业绩简评 2024年4月16日公司披露年报，全年实现营业总收入30.4亿元，同比上升89.3%，归母净利润为1.5亿万元，同比增长165.8%。其中，Q4实现营收9.3亿元，同比上升80.0%；实现归母净利润1.1亿元，同比扭亏为盈，公司业绩超预期。 经营分析 全年利润由亏转盈，Q4单季度贡献全年六成业绩。公司全年利润大幅度增长主要系：1）2023年LNG重卡放量超预期，2023年全年LNG重卡销售约15.1万辆，同比增长307.2%，公司作为LNG重卡气瓶头部企业，2023年低温储运应用设备业务营收同比增长187.6%；2）报告期内，公司重装设备业务快速增长，截止到2023年底，重装设备业务营收同比增长133.2%；3）随着国家中西部偏远井口气资源的开发力度逐渐加大，报告期内公司的LNG运维加工服务及销售业务规模保持稳定增长。 主业快速反转，氢能提升整体估值。LNG重卡驱动并非单纯油气价差导致，长期可控能源利好终端应用市场，油气价差并非驱动天然气重卡最大原因，国内能源未来的自主可控与长期LNG价格向下催生终端用户需求旺盛，今年天然气重卡将成公司亮点之一；稳健