国海证券：建筑材料行业周报：碳交易工作不断推进，水泥龙头有望受益

当前重点推荐：（1）玻纤板块：受益于下游汽车轻量化、风电叶片以及电子器件的旺盛需求，玻纤价格呈高位波动态势，行业维持高景气状态。（2）水泥板块：目前，《碳排放权交易管理条例》草案正在审议之中，碳核算核查工作制度体系建设工作不断推进，水泥行业供给侧改革进度加快，水泥龙头企业有望受益。（3）北新建材：公司“一体两翼”布局加速，防水、涂料板块迅速发展，看好未来业绩增长。目前行业估值处于相对低位，安全边际较高，给予"推荐"评级。推荐水泥板块：（1）宏观方面：截至11月21日，今年地方债合计发行6.75万亿，创出历史新高。考虑到尚有数千亿新增专项债额度未发行，今年地方债发行规模将超过7万亿。随着基建投资陆续落地，将为水泥市场需求提供支撑。（2）基本面：11月下旬，受市场需求整体表现较差影响，水泥价格延续下行走势，从价格下跌幅度来看，均属于合理范围，因前期绝对价格偏高，且随着煤价下调，水泥价格适当回落也属正常，预计后期价格将会继续小幅回落为主。（3）中长期来看，碳中和背景下，水泥行业供给侧改革进度加快，利好具有规模优势、技术优势、区位优势的龙头企业。当前重点推荐水泥区域龙头海螺水泥、上峰水泥、华新