开源证券：中新集团（601512）-公司信息更新报告：园区开发业务收入下降，毛利率改善净利率承压

中新集团(601512) 营收利润有所下降，毛利率改善净利率承压，维持“买入”评级 中新集团发布2024年三季报，受园区开发业务影响，公司营收利润同比下降。我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为11.7、12.6、14.0亿元，EPS分别为0.78、0.84、0.94元，当前股价对应PE分别为10.1、9.4、8.4倍，公司“一体两翼”业务协同发展，新兴业务有望增厚业绩，维持“买入”评级。 园区开发业务收入下降，业绩同比承压 公司前三季度实现营业收入19.86亿元，同比-24.0%；归母净利润6.56亿元，同比-26.8%；其中三季度收入和归母净利润分别-32.4%和-57.4%；基本每股收益0.45元，同比-34.8%；经营性净现金流6.38亿元，毛利率和净利率分别+7.2pct、-7.7pct至56.1%、38.9%。公司收入下滑主要由于园区开发业务收入下降，归母净利润下滑一方面由于收入下降，另一方面由于期间费率同比提升4.7pct至17.4%，同时由于产业投资评估增值下降，投资净收益同比下降21.8%。 产业园招商成效显著，多领域投资助推科技创新 产城融合园方